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公募FOF对于中国的资本市场来说，也是一个“新事物”，需要有新的战法----投基策略----相配合，并在合适的时间、场合下灵活运用。如何管理好FOF？如何在公募基金已有成效的基础上做出更好、更稳健的组合？如何透彻地理解基金？如何充分发挥好FOF应有的优势？如何把FOF做的与原有基金不一样？如何把真正的、理性的长期投基的理念执行好？等等，都是我近三年来一直在思考和探索的，并正在将其落实到我们的公募FOF及相关专户产品中。

此外，深交所要求乐视网结合天津嘉睿的经营业务、天津嘉睿与霍尔果斯乐视影业签订网络剧采购合同的内容、霍尔果斯乐视影业的经营状况等核实说明天津嘉睿采购网络剧的原因及合理性，签订采购合同后立即签署债务抵销合同的原因及合理性，是否存在利用虚构采购合同转移上市公司资产或单独偿付关联方借款的情形，是否损害上市公司或其他债权人利益。

2）“收债转股”模式：收购标的企业债权并将其转为股权等方式开展债转股业务。财务数据上，工银投资2018年营业收入7.36亿，净利润5.5亿。本次提出“扩大金融资产投资公司编制，充实金融资产投资人才队伍，建立符合股权投资特点的绩效评价和薪酬管理体系”实际上着眼于完善金融资产投资公司的治理结构。

航天是当今世界最具挑战性和广泛带动性的高科技领域之一，为服务国家发展大局和增进人类福祉作出了重要贡献。近年，在运载、卫星和空间应用等领域，涌现出太空探索公司（SpaceX）、蓝色起源（Blue Origin）、一网（OneWeb）等大批商业航天公司，被认为是最为活跃的创业领域之一。据《The SpaceReport 2018》，2017年全球航天市场规模达到3835亿美元，其中80%为商业航天。商业航天行业规模未来预计可达数万亿美元，将迎来空前的发展机遇，可重复使用火箭、巨型商业星座、商业载人空间站等航天计划，正在逐渐成真，彰显出商业航天推进技术进步和产业发展的巨大力量。

必须承认，我在年初对市场的方向判断犯了错误。虽然贸易战是不可预测的变量，但是远远低估了去杠杆导致流动性枯竭的影响，A 股事实上正在经历熊市。集中持股加低换手策略今年以来基金重仓个股表现欠佳，也屡有持有人询问和质疑。其实在组合的构建过程中，我会尽量少用行业贝塔，多考虑个股阿尔法。（注：贝塔是指市场平均回报，阿尔法是指超出市场平均回报的收益。）

此外，朱雀基金在资产组合的配置上，将主要关注于驱动全球未来经济社会进步的先进产业，聚焦产业链上的优势中国公司。现阶段外部环境的冲击虽然可能使得宏观经济企稳的步伐放缓，但并不会逆转中国经济回暖的长期趋势，市场短期调整有助于优质公司构筑中长期底部。