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点评：连乡镇都不放过的恒大、碧桂园们或许确实到了回撤的时候。至于被断粮的三四线城市房价，且行且看。【行业机会】汽车产业方面，取消了专用车、新能源汽车外资股比和合资数量限制，自2018年7月28日起施行。根据新政策，特斯拉在上海建立独资工厂的计划有望实现，有望成为特斯拉首座海外工厂，在避开关税的同时也解决了产能问题，特斯拉产业链上相关上市公司明显受益。此外，近期比亚迪、上汽、吉利等密集发布新能源车型，三季度将成为锂电中游排产旺季。

对于供应链未来的判断，数字化、敏捷、生态等关键词正成为业内人士口中的高频词。反向定制趋势C2M反向定制便是当前供给侧升级的一大特点。在当前的市场竞争环境下，电商企业需要通过智能供应链技术帮助商家精准获取下沉市场消费者需求，从而实现商品的反向定制，以满足消费者对“性价比”的苛刻要求。因此，供应链技术也成为各大电商平台竞争的焦点。例如，拼多多去产地包果园、菜园，去制造工厂定制商品；聚划算也采取类似的模式，搞产地化、工厂定制产品。这些从未做过自营商品的电商企业，也都从头开始学习做供应链。京东则选择与品牌商一起，推出反向定制的产品和服务。

责任编辑：刘德宾 SN222经济是肌体，金融是血脉。一系列金融数据显示，当前我国金融风险总体可控，服务实体经济力度显著增强。中国证券报记者日前在调研长三角地区和东南沿海地区多个省份时发现，前四月，银行信贷持续发力，支持重点基建民生项目、民营小微企业、战略性新兴产业等经济重点领域。

此外，3天后，12月15日，众惠财产相互保险社（以下简称“众惠相互”）所持有的0.4亿元永泰能源债券也即将到期，能否如期偿付，仍存不定。值得关注的是，永泰能源为众惠相互初始运营资金出借人之一，作为其资产的一部分，众惠相互目前正被进行资产处置，或也面临初始资金出借人变更的可能性。

银邦股份：与阳曲产业园区签项目战略合作协议 推进手机材料等产业发展银邦股份公告，公司近日与山西转型综合改革示范区阳曲产业园区签订《项目战略合作协议书》，共同促进抗冲击多层高强铝合金复合材料产业、3D打印钛合金粉末产业以及手机材料产业的发展。

总结与展望：前期在环保利多支撑下，焦炭焦煤大幅上涨，目前 黑色产业链利润处于历史高位，实际炼焦利润高达 700 元/吨，创 下近十年新高。由于山西临汾等地区环保再次加码，短期焦炭基 本面仍是以利多为主，但是展望未来，当前焦炭良好的基本面未 必能延续到明年 1 月，钢厂取暖季关停高炉将使得焦炭需求大幅 下降，一旦焦化企业开工率下降幅度不及预期，焦炭现货可能出 现下跌。 焦煤方面，8 月 20 日-9 月 20 日的煤矿安全检查对焦煤 1901 合约 有一定利好作用，加上焦化企业高利润或带动对炼焦煤的补库， 因此 9 月份焦煤价格将明显强于焦炭价格，不过进入取暖季，焦 煤需求将有所下降，价格或有所下跌。 交易计划： 目前至 10 月初可以逢高做空焦炭、焦煤 1901 合约 风险： 环保限产过程中焦化限产幅度超过钢铁，钢厂补库超预期， 市场情绪转向 黑色金属（焦炭、焦煤）策略报告 焦炭大幅下挫，焦煤或将补跌。