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从世界是不确定性的本质来看，稳预期、改善预期、引导预期就成了今后宏观政策的最重要功能。如果没有这样的功能，就不能发挥引导预期、改善预期的作用，尽管我们可以从其他方面来解释，但宏观政策基本上都会失灵。因为现实世界的不确定性在不断发生。过去讲天有不测风云，是因为过去我们对天气变化掌握不了，但是大体还是有个谱，至少一年四季的冷暖雨雪还是可预期的。但你现在看经济、看社会、看全球，就很难用过去的一套思维和方法去判断和预测，可以说越来越测不准。不确定性的事件本身就是测不准的，所以量子力学里面有一个测不准原理。不是说你的工具不行，而是你的工具再怎么改变也测不准，因为问题的性质就是这样，世界的本质就是如此。

据财报显示，19/20财年第一财季，联想营收达到125.12亿美元，同比增长5%；净利润1.62亿美元，同比增长超过111%。有人评价，联想历经多年艰难转型，连续8个季度同比增长，似乎已经驶出“阴霾”进入快车道。但这或许只是表面现象。若将财报分拆细看，在其主营业务中，个人电脑业务发展稳健，而移动和数据中心业务营收双双下滑。

巴菲特曾说过：“我是芒格的眼睛，芒格是我的耳朵。”在长达半个多世纪的时间里，两人一直精诚合作，创造了举世瞩目的辉煌投资业绩。巴菲特说：查理·芒格在推动我寻找价格合理的好公司方面，而不是价格高的好公司方面，对我有着很大的影响，那相当重要。巴菲特把芒格称为“从认识开始就是心灵伙伴”，“他比我拥有更广的理解能力，他非常擅长将非常重要的理念浓缩为几个字。”

发行期限为6年，主体和转债信用评级均为AA，纯债价值大概在84元左右，初始转股价为51.28元/股，如果按8月2日51.09元/股的收盘价来算，对应的初始转股价值为99.6元，稀释率在3.4%左右，稀释率较低。转股价下修条件为15/30、80%，赎回条件为15/30、130%，有条件回售条款为30/30、70%，条款中规中矩。

（2）通过可转债募资投资统一架构分布式存储系统项目，提升市场地位的同时为云计算业务提供支撑。在政府推动云计算和大数据产业的发展、视频监控数据对存储系统存在迫切需求及云计算技术的发展对存储架构提出新的需求的大背景下，统一架构分布式存储系统项目市场容量巨大，行业前景良好。本次募投产品有利于提升公司在存储领域的市场地位以及盈利能力，也将为公司云服务业务提供良好的硬件支撑。

一大亮点是，尽管仍处于规模扩张期的亏损阶段，但是拼多多有着稳定的现金流储备。2018年Q4，拼多多经营活动产生的净现金流为57.324亿元，2018年全年的净现金流为77.679亿元。至2018年末，拼多多持有的现金及现金等价物及受限资金为305亿元，而2017年末该数据是124亿元，同比增加181亿元。